martedì 13 gennaio 2009

CRISI EPOCALE: Ilsole24ore 16gen09 Pierre Cailleteau Resp.Rating Sovrani di Moody's:CAMBIA IL BUSINESS MODEL di gestione Paese, Banca, Impresa...

Pierre Cailleteau, responsabile per i rating sovrani su scala globale e chief economist di Moody's, ha illustrato (al Sole 24 Ore in un'intervista esclusiva a Isabella Bufacchi vedi web) come l'agenzia intende muovere i prossimi passi in un'Europa già sotto il tiro di S&P's. Cailleteau non è un «sostenitore» del parametro debito/Pil perché è convinto che il Pil da solo non basti a misurare l'effettiva capacità di uno stato di raccogliere o aumentare le tasse.

Questa non è la prima né sarà l'ultima recessione per l'Europa:
il ciclo economico ha alti e bassi. Ma questa crisi è eccezionale, non crede?


Siamo passati da una crisi finanziaria a una crisi economica e anche finanziaria e non conosciamo quattro tipi di dinamiche in gioco:

1) non sappiamo cosa accade dopo il deleveraging mentre le dinamiche del debito sono arcinote;

2)questo ciclo non è "normale" perché incorpora cambiamenti strutturali nel modo di fare Banca o di Gestire un Paese, mette in discussione il ( ndr: e poi 'i'...) Business Model;

3) la politica monetaria tramite intervento su prezzi e tassi è agli sgoccioli mentre sta subentrando il quantitative easing (si veda wikipedia e qui sotto). Le Banche Centrali hanno iniziato a espandere il bilancio ma non conosciamo questo tipo di politica monetaria e il caso giapponese non aiuta a capire;

4) infine: occorrerà stabilire quanto il risparmio dei privati debba salire in Usa, Regno Unito e Spagna e qual è un livello di debito "adeguato"."""""

(ndr:... non conosciamo tante ...altre 'cose'... tra cui -si vedano gli altri post sulla crisi epocale in atto-... cosa succede alla 'fiducia' oggi? la fiducia è forse un bene, un elemento? cioè... di quale tipo...? la fiducia è forse un prodotto, elemento, bene... del Mercato?...la 'fiducia' non è *InSè* un elemento 'solo' finanziario ... e senza 'fiducia' la finanza&economia, il mercato... non 'girano', non 'funzionano'... oggi "Le-Banche", perno della attuale crisi, (con il loro Sistema di autorendicontarsi...) non si credono più tra di loro... vediamo, tocchiamo, ascoltiamo un elemento mancante tra loro... la'fiducia'... e allora altre sono le domande dafare e domande darispondere... chi&come... si riCostituisce...)

(da web Wikipedia) 'Quantitative-Easing': is a tool of monetary policy. It effectively means that the Central Bank 'prints' new money, in order to increase the supply of money. 'Quantitative' refers to the money supply; 'Easing' essentially means increasing. Quantitative easing was used notably by the Bank of Japan (BOJ) to fight domestic deflation in the early 2000s. More recently during the global financial crisis of 2008, policies announced by the US Federal Reserve under Ben Bernanke to counter the effects of the crisis have been likened to quantitative easing coupled with the issuance of new debt on the US federal balance sheet.[1][2]In Japan's case, the BOJ had been maintaining short-term interest rates at close to their minimum attainable zero values since 1999. With quantitative easing, it flooded commercial banks with excess liquidity to promote private lending, leaving them with large stocks of excess reserves, and therefore little risk of a liquidity shortage.[3] The BOJ accomplished this by buying more government bonds than would be required to set the interest rate to zero. It also bought asset-backed securities, equities, and extended the terms of its commercial paper purchasing operation. [4] Despite Japan's sustained near zero interest rates, the quantitative easing strategy did not succeed in stopping price deflation.[5]